欢迎来到百性阁me网,我们因为缘分而相聚。请记住我们的网址:aliabbas.net。百性阁me网提供更多更好看的东东都在这里
作者:博润投资

摘要: 在上一期微信文章中,我们阐述了价值投资理念在全球范围内都是适用的,不管在美国、香港还是中国市场,都被验证能够为投资人带来持续稳健的回报。那么价值投资创造收益的源泉在哪里,又如何持续践行呢?

博润价值成长理念的全球持续践行

?博润投资诚邀您的加入(请在文章底部点击“阅读原文”阅读博润2017招聘信息)

* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * *

在上一期微信文章中,我们阐述了价值投资理念在全球范围内都是适用的,不管在美国、香港还是中国市场,都被验证能够为投资人带来持续稳健的回报。那么价值投资创造收益的源泉在哪里,又如何持续践行呢?

 

如果把时间区间拉长,价值投资的收益主要来自于两个方面:一方面是企业的价值被低估,回归合理价值时产生的收益;另一方面是企业本身具备不断创造价值的能力,是管理团队在持续为股东创造新的收益。

 

总结起来,价值投资理念的核心即“好股好价,长期持有”。并不复杂的策略,却难以被大部分人践行。原因多样且复杂,可能由于甄别优秀企业时出现判断失误,也可能由于性格从众或缺乏耐心等,不一而足。从PE到股票,从A股到海外,博润投资从成立之初便开始实践价值投资理念,目前已完成了博润价值成长基金全球跨市场的布局,收益持续稳定,用业绩诠释了价值投资在全球市场上的生命力。那么我们在全球范围内践行价值投资理念时,是如何做到挑选优秀公司并坚持长期持有的,又有哪些自己的特色呢?

 

1、源于PE经验教训的投研核心原则:是对企业基本面的深刻把握

博润投资从事PE投资已近十年,期间累计投资了大量优秀的企业,拥有非常丰富的经验教训。回顾十年,我们PE的投资大致经历了三个阶段:2007-2012年,从疯投逐渐降温;2013-2015年,逐渐聚焦于生物医药、智能制造、环保和教育四大产业;2016-2017年,再次聚焦,主投生物医药和广义新兴行业两大领域。每一个阶段,我们都更为理性,也更加专注,使得我们对企业的基本面也有更深刻的把握,不仅少踩地雷,业绩也持续向上。

我们最初在股票市场上的尝试,就是建立在多年PE投资的基础之上,即用PE的手法来投资股票,主要聚焦于大消费、大健康及新兴成长三大行业,力求对企业基本面有深刻把握,在确保安全性的前提下长期持有,耐心等待公司自身成长性在价格上的体现。

 

2、全球一体化的投研核心方法:横向纵向对比研究

不同市场中,行业及公司所处的发展阶段不尽相同。成熟市场的演绎过程通常对新兴市场的发展脉络有重要启示,不仅有助于我们判断行业的发展方向与进程,对于我们理解估值体系的差异与变化也有重要的参考作用。

我们在筛选公司时,会在聚焦的行业内做海内外跨市场研究,对上市公司进行横向纵向对比,从而挑选出最具竞争力的优秀企业,然后深度聚焦、持续跟踪,力求最全面、最准确的价值理解和判断,在此基础上,才会建仓,才敢重仓。

而在价值判断时,我们会先理解成熟市场的估值方法与指标,思考其本身是否合理;在投资新兴市场时,我们会结合其成长性与风险,给予当前估值一定的调整,并根据未来的目标估值,来测算企业的合理价值及预期收益率。如此,我们对不同市场上的企业价值都有一个相对理性的认识,不至于过分乐观或悲观,并始终保持在全球的价值洼地中移动,不至于碰到过多泡沫。

 

3、国际化的人才结构:本土与海外融合的模式

为了方便在全球跨市场进行投资,我们侧重于构建国际化的人才结构,目前博润投资来自本土和海外名校的研究人员各占一半左右,有助于取长补短,加深对不同市场的认知。此外,我们对所有研究人员也一视同仁,共同展开培训,让价值投资理念深入骨髓,从而组成了我们投研的核心团队。

 

以上是我们在全球范围内持续实践价值投资理念时,结合博润投资自身的特点与优势,总结出的一些方法和体系。我们的博润价值成长A股、港股和美股基金也均取得了不错的成绩,为投资人创造着持续稳健的回报。PE领域,我们也在发行博润全球生物医药基金和博润中国成长基金系列,正蓄势待发。

时光飞逝,然奋斗不止。博润投资第一届全球合伙人大会于2008年在三亚举行,十年光阴,硕果累累。2018年1月5日,我们将再聚三亚,召开博润投资第十届全球合伙人大会,深刻总结博润“第一个十年”的同时,冷静谋定博润“第二个十年”发展目标。届时也会有股票投资、股权投资和跨国并购的自由论坛,我们诚邀各位投资人与同行前来参加,共同华山论剑,在新时代一起共创辉煌。


【关于我们】

上海博润投资管理有限公司总部位于上海陆家嘴金融中心,在武汉、杭州、广州、北京、苏州均设有分公司及办公室。博润投资以打造中国民营企业最优秀的国际化投资银行和阳光化私募基金为使命,致力于为中国最优秀的民营企业和企业家提供股权、股票、债券、并购以及国际投行、跨境资产管理等高端金融服务。

微信关注:博润投资

方法一:点击右上角按钮,查看公众账号

方法二:搜索微信号:博润投资

方法三:点击“发现”中的扫一扫功能,扫描下方的微信二维码

?